BELEXsentiment
BELEXsentiment za mart 2024. godine iznosi 122,11 poena
Indeks BELEX15 je na kraju februara zabeležio rast od 5,5% u odnosu na kraj januara, dok je BELEXLine u istom periodu povećan za 4,7%. U pitanju je najveći mesečni rast ovih indeksa u poslednjih godinu dana. Tokom prva dva meseca ove godine, BELEX15 je porastao za 5,7%, a BELEXline za 5,4%. Na osnovu ovih pokazatelja, može se konstatovati da je domaća berza od početka godine ispratila rast razvijenih svetskih tržišta akcija. Vlasnička hartija od vrednosti kojom se najviše trgovalo na domaćem tržištu tokom februara bila je akcija kompanije Lasta a.d. Beograd, a po vrednosti prometa sledile su je akcije kompanija Jedinstvo a.d. Sevojno i Messer Tehnogas a.d. Beograd. Od značajnijih događaja koji su u prethodnom mesecu obeležili tržište kapitala, možemo da izdvojimo nameru za preuzimanje akcija kompanije Tehnogas od strane većinskog vlasnika, što je doprinelo solidnom rastu njihove vrednosti.
Inostrane berze su uglavnom zabeležile pozitivne rezultate tokom proteklog meseca – američki indeks akcija S&P 500 je porastao za 5,2%, a nemački DAX se povećao 4,6%, dok je u prva dva meseca 2024. godine S&P 500 ostvario rast od 6,8%, DAX od 5,5% a japanski NIKKEI od odličnih 17,0%. I berzanski indeksi u okruženju su u februaru ostvarili pozitivne rezultate. Tako je slovenački SBITOP viši za 6,2%, dok je hrvatski CROBEX u povećan za 2,3% u istom mesecu. Inflacija u Americi je u januaru iznosila 3,1%, što je nešto niže od 3,4% koliko je iznosila u decembru. Veći broj članova američkog FED-a smatra da su kamatne stope na dovoljno restriktivnom nivou, kao i da takve treba i da ostanu dok podaci sa većom pouzdanošću ne ukažu na usporavanje inflacije. ECB, takođe, smatra da se kamatne stope nalaze na dovoljno visokom nivou, obzirom da se inflacija kreće ka ciljanoj vrednosti od 2%, a njene naredne odluke zavisiće od ekonomskih podataka. Poslednji podaci o inflaciji u zoni evra pokazuju da je iznosila 2,6% u februaru, što je nešto niže u odnosu na 2,8% zabeleženih u januaru. EURIBOR stope su tokom februara imale blagi rast. Tromesečni EURIBOR je porastao 3 bazna poena i iznosio 3,94%, dok se dvanaestomesečni EURIBOR povećao za 17 baznih poena i iznosio je 3,75% na kraju februara.
Prema podacima Republičkog zavoda za statistiku realni rast bruto domaćeg proizvoda u četvrtom kvartalu 2023. godine, u odnosu na isti period prošle godine iznosio je 3,8%, dok je na nivou cele 2023. godine, posmatrano kao zbir četiri kvartala, iznosio 2,5%. Međugodišnja stopa inflacije tokom poslednjih deset meseci ima opadajući trend, a nastavila je da usporava i u januaru kada je iznosila 6,4%, što je niže u odnosu na 7,6% koliko je iznosila na kraju decembra. Rejting agencija Fitch potvrdila je kreditni rejting Srbije na nivou BB+, uz stabilne izglede za njegovo dalje povećanje. Kao ključne faktore za takvu odluku Fitch ističe, između ostalog, kredibilan okvir ukupne ekonomske politike, uređene javne finansije i opadajuću putanju javnog duga. Izvršni odbor Narodne banke Srbije je na sednici održanoj u februaru doneo odluku da se referentna kamatna stopa zadrži na nepromenjenom nivou od 6,50%. Na ovakvu odluku je, kao i prethodnog meseca, uticalo smanjenje globalnih inflatornih pritisaka, opadajuća putanja domaće inflacije, kao i njen očekivani povratak u ciljane granice sredinom ove godine. Indeks BELEXsentiment u martu iznosi 122,11, što ukazuje na umereni optimizam investitora.
Ivan Jovanović, CFA
Portfolio menadžer
Intesa Invest a.d. Beograd